Банк России для решения ряда проблем, связанных с инвестиционной деятельностью лиц, не являющихся в соответствии с российским законодательством квалифицированными инвесторами, по итогам анализа современной ситуации на отечественном рынке и на основе изученного международного опыта выделил основные направления совершенствования российского законодательства. Данные основные направления представлены в Консультативном докладе.
Как отмечается в докладе, существующее в настоящее время разделение лиц на квалифицированных и неквалифицированных инвесторов не в полной мере обеспечивает надежную защиту лиц, не обладающих достаточным уровнем финансовой грамотности и финансовыми возможностями, при инвестировании на финансовом рынке. Также указанное разделение инвесторов не учитывает индивидуальных потребностей клиентов финансовых организаций.
В консультационном докладе предлагается пересмотреть подход к определению "квалифицированного инвестора", предусмотренный в российском законодательстве. Предлагается подразделять инвесторов в зависимости от их уровня благосостояния и уровня знаний и (или) навыков работы на финансовом рынке на три основные категории:
- Неквалифицированные инвесторы
- Квалифицированные инвесторы
- Профессиональные инвесторы
На обсуждение также выносятся требования к совершению сделок на финансовом рынке в зависимости от данных типов инвесторов.
В рамках рассмотрения проблемы информирования клиентов предлагается, в частности, введение так называемого "Паспорта финансового продукта / услуги", в котором будет изложена информация в отношении финансовых инструментов в стандартизированной и краткой форме. Для указания в данном паспорте сопоставимых сведений в отношении рискованности соответствующего инвестиционного продукта предлагается введение общей "шкалы рискованности" по основным видам инструментов, торгуемых на финансовом рынке.
Также в Консультативном докладе предусматривается, что при определении инвестиционного профиля клиент должен будет предоставить сведения о своих инвестиционных целях, готовности к риску, способности самостоятельно принимать инвестиционные решения, сроке, по истечении которого клиент полагает, что его цели могут быть достигнуты. Отмечается также целесообразность проведения финансовой компанией периодической переоценки инвестиционного профиля клиента по истечении определенного периода времени либо по желанию клиента, а также в случае существенных изменений в экономике или материальном положении физического лица.
Кроме того, в докладе, в частности, отмечается эффективность установления сочетания ряда мер ответственности в рамках обеспечения защиты прав и законных интересов инвесторов от возможных недобросовестных действий со стороны финансовых организаций. Так, например, в числе мер по защите "неквалифицированного инвестора" предлагается установить обязанность финансового советника или участника финансового рынка по возмещению убытков, понесенных клиентом (за исключением упущенной выгоды), в случае предложения и (или) продажи ему финансового инструмента с неприемлемым для него уровнем риска.
Профессиональному сообществу предлагается обсудить данный доклад и принять участие в выработке ключевых подходов по решению отмеченных в нем основных проблем.